來源：廣州日報客戶端

產(chǎn)品均價6-8元的蜜雪冰城也要沖刺上市了。河南證監(jiān)局近日發(fā)布的一則通知顯示，蜜雪冰城股份有限公司擬在A股市場首次公開發(fā)行股票并上市，正在接受廣發(fā)證券股份有限公司對其進行輔導，已于2021年9月29日在河南證監(jiān)局進行輔導備案?，F(xiàn)將公司輔導備案基本情況予以公示，接受社會各界監(jiān)督。

這意味著，繼奈雪的茶之后，資本市場有望迎來“奶茶第二股”。

蜜雪冰城股份有限公司（下稱“蜜雪冰城”）2008 年4月30日，法定代表人為張紅甫。是一家提供各類現(xiàn)制飲品、現(xiàn)制冰淇淋的連鎖企業(yè)，主要從事現(xiàn)制飲品、現(xiàn)制冰淇淋及其核心食材的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及品牌運營管理。招股書顯示，蜜雪冰城營業(yè)收入從2019年的約26億元增至2021年的103億元。

天眼查顯示，蜜雪冰城曾在2021年1月完成Pre-IPO融資，該輪融資金額超過20億元，投資方包括美團龍珠、高瓴資本、CPE源峰、萬店盈利。融資完成后，蜜雪冰城的估值一度達到200億元。

招股書顯示，蜜雪冰城此次擬募資64.96億元。從募資用途來看，蜜雪冰城本次擬公開發(fā)行不超過4001萬股人民幣普通股，分別用于生產(chǎn)建設類項目、倉儲物流配套類項目、其他綜合配套類項目等。

記者注意到，蜜雪冰城的經(jīng)營模式主要是以直營連鎖為引導，加盟連鎖為主體。蜜雪冰城旗下除了人們熟知的現(xiàn)制茶飲品牌“蜜雪冰城”，還有現(xiàn)磨咖啡連鎖品牌“幸運咖”和限制冰淇淋連鎖品牌“極拉圖”。

近年來，蜜雪冰城實現(xiàn)了門店迅速擴張。招股書顯示，截至今年3月末，蜜雪冰城已有2萬余家門店，門店網(wǎng)絡覆蓋了境內(nèi)31個省份、自治區(qū)、直轄市；在境外的印尼、越南已分別開設了317家、249家門店。加盟門店從2019年末的7171家增至2022年3月末21582家；直營門店由2019年末的35家，僅增至2022年3月末的37家。

招股書顯示，2022年1-3月、2021年度、2020年度、2019年度蜜雪冰城確認對加盟商銷售產(chǎn)品收入分別為22.8億元、98.5億元、45億元、24.3億元，占各期營業(yè)收入總額比例分別為93.53%、95.16%、96.16%、94.58%。

招股書顯示，2019年、2020年、2021年、2022年1-3月，蜜雪冰城實現(xiàn)的營業(yè)利潤分別為5.95億元、9.43億元、25.66億元和5.13億元，占公司利潤總額的比例分別為99.11%、99.82%、100.28%和98.73%，營業(yè)利潤為公司利潤的主要來源。蜜雪冰城實現(xiàn)凈利潤分別為4.42億元、6.31億元、19.12億元和3.91億元，其中2020年及2021年分別同比上升42.81%、203.09%。

值得注意的是，從蜜雪冰城主營業(yè)務收入構(gòu)成情況來看，除了加盟費及管理費，食材、包裝材料銷售收入占主營業(yè)務收入比例超過85%。招股書顯示，今年1-3月，食材、包裝材料分別實現(xiàn)主營業(yè)務收入17.6億元、3.8億元，二者合計占主營業(yè)務收入比例達87.71%。

然而，近年來受原材料價格波動影響，蜜雪冰城毛利率也出現(xiàn)了下滑。2019年、2020年、2021年、2022年1-3月，蜜雪冰城的主營業(yè)務毛利率分別為35.95%、34.08%、31.73%和30.89%，呈現(xiàn)一定波動。蜜雪冰城表示，主要系公司產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)、銷售單價及單位成本的變化所致。

此外，食品安全問題也成為擁有眾多加盟店的蜜雪冰城發(fā)展背后的隱憂。蜜雪冰城在招股書中的“特別風險因素提示”中稱，公司的生產(chǎn)經(jīng)營鏈條長、管理環(huán)節(jié)多，可能會由于管理疏忽或不可預見因素導致產(chǎn)品質(zhì)量問題發(fā)生。如果公司在采購、生產(chǎn)、包裝、存儲、運輸及門店制作等環(huán)節(jié)的產(chǎn)品質(zhì)量控制不符合國家法律、法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件以及食品安全標準的要求，或原材料采購與檢驗、配料、殺菌、產(chǎn)成品檢測等環(huán)節(jié)操作不規(guī)范以及流通運輸不當?shù)?，將會導致產(chǎn)品質(zhì)量不合格，甚至發(fā)生食品安全事故。

文/廣州日報·新花城記者 趙方圓