11月18日，A股醫(yī)療器械概念股開盤便走強明顯，截至發(fā)稿，寶萊特、理邦儀器漲超18%，尚榮醫(yī)療一字漲停，熱景生物、新華醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療等股拉升跟漲。
聯(lián)袂走強的還有方艙醫(yī)院概念，截至發(fā)稿中設股份、億利達漲停，延華智能、達實智能漲超3%，狄耐克、之江生物、魚躍醫(yī)療等紛紛跟漲
消息面上，11月17日下午，國務院聯(lián)防聯(lián)控機制新聞發(fā)布會上，衛(wèi)健委強調(diào)從三個方面加強能力建設和對患者的分級分類救治。第一，持續(xù)加強定點醫(yī)院建設，根據(jù)當?shù)厝丝谝?guī)模，配足配齊救治的床位，同時要求ICU床位要達到床位總數(shù)的10%；第二，加強方艙醫(yī)院的建設；第三，要持續(xù)加強發(fā)熱門診的建設。
根據(jù)興業(yè)醫(yī)藥測算，ICU產(chǎn)業(yè)包括工程建設和設備等，上市公司ICU設備中包括：床旁監(jiān)護系統(tǒng)、呼吸機、輸液泵、微量注射泵、血氣分析儀、除顫儀、彩超等，相關設備增長空間大。
對于醫(yī)藥板塊，近期機構(gòu)觀點愈加鮮明，不止一家機構(gòu)喊出醫(yī)藥板塊的戴維斯雙擊。東吳證券此前表示，2023年醫(yī)藥板塊很可能迎來戴維斯雙擊的牛市，四大因素繼續(xù)支撐其繼續(xù)大反攻。開源證券又旗幟鮮明的提出，準備迎接醫(yī)藥板塊戴維斯雙擊，2023年醫(yī)藥板塊有很多細分賽道的優(yōu)質(zhì)成長股到了長期布局的時點，業(yè)績持續(xù)改善可期，建議從消費復蘇、創(chuàng)新升級、器械政策紅利與國產(chǎn)替代幾個維度篩選有經(jīng)營拐點、低估值的標的。
ICU床位短期內(nèi)將迎來爆發(fā)
昨日盤后，國務院聯(lián)防聯(lián)控機制新聞發(fā)布會上，又釋放了多個優(yōu)化措施，比如持續(xù)整治“層層加碼”，3歲以下嬰幼兒等特殊人群可免予查驗核酸陰性證明，只有密接人員才會集中隔離等！這是優(yōu)化20條提出后，進一步的優(yōu)化。
而跟資本市場相關的，重點是補短板，第一、持續(xù)加強定點醫(yī)院建設；第二、加強方艙醫(yī)院的建設；第三、要持續(xù)加強發(fā)熱門診的建設。
其中提及的ICU、重癥監(jiān)護、方艙等方向，業(yè)內(nèi)人士認為，相關醫(yī)療設備，如呼吸機、監(jiān)護儀、輸液泵、除顫儀和便攜式彩超等，預計將迎來新一輪采購高峰期，帶動相關公司業(yè)績持續(xù)增長。
數(shù)據(jù)來看，2021年我國ICU床位數(shù)量為67198張，每十萬人ICU床位數(shù)量僅為4.8張，距離美國2018年每十萬人25.8張、德國2017年每十萬人33.9張，仍有四倍以上的增長空間。
2020 年 5 月，國家發(fā)改委、衛(wèi)健委、中醫(yī)藥局曾聯(lián)合發(fā)布《公共衛(wèi)生防控救治能力建設方案》，其中對縣級醫(yī)院、傳染病醫(yī)院和重大疫情救治基地的 ICU 床位數(shù)分別給予了 2-5%、5-10%和 10%-15%的總病床比率目標，我國 ICU 床位數(shù)也從 2019 年的 約 11 萬張逐步提高到 2021 年的 13 萬張。
而根據(jù)各地衛(wèi)健委數(shù)據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)新冠定點醫(yī)院數(shù)量約 1500-1600 家。以單家醫(yī)院 400 張床位估計，共需 ICU 床位數(shù)約 6 萬張。當前國內(nèi) ICU 床位約為 13 萬張，按照二三級醫(yī)院總計 600 萬張床位計算（不含 ICU），當前 國內(nèi) ICU 床位配置比例約為 2.2%。以此估計，若配置率提升到 10%，國內(nèi)需新增 4.7 萬 張 ICU 床位，提升數(shù)量巨大。
鑒于當前國內(nèi)疫情防控大背景，包括加強國內(nèi) ICU 床位建設在內(nèi)的各項舉措的實施相較 2020 年更為迫切，ICU 床位需求有望在短期內(nèi)得到爆發(fā)。
后疫情時代醫(yī)械行業(yè)迎機遇
防控政策優(yōu)化有利于常規(guī)醫(yī)療需求恢復和消費醫(yī)療需求復蘇。
衛(wèi)健委統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月，全國醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)總診療人次26.1億人次，同比增長0.9%，其中醫(yī)院16.2億人次，同比基本無變化。
銀河證券指出，這主要體現(xiàn)在外地患者就醫(yī)部分受阻、以及本地患者擇期治療延后等，而如今，防控政策優(yōu)化有利于常規(guī)醫(yī)療需求恢復。
眼下，得益于政策支持，醫(yī)療新基建加速推進。國盛證券表示，后疫情時代，大型醫(yī)院擴容、基層醫(yī)院提質(zhì)改造都將加速。同時，各級政府支持采購國產(chǎn)設備，隨著醫(yī)療新基建的進行，醫(yī)療設備國產(chǎn)化趨勢有望加速向上。
未來器械帶量采購將成為行業(yè)新常態(tài)，且集采競價規(guī)則也趨向于靈活，并且向臨床需求傾斜。
財信證券認為，部分創(chuàng)新能力強、產(chǎn)品競爭格局較好、配套服務優(yōu)秀的廠家，可通過集采快速進入主流醫(yī)院，提升市占率，實現(xiàn)業(yè)績增長，疊加海內(nèi)外醫(yī)療新基建高景氣，后疫情時代，醫(yī)療器械行業(yè)國際化進程持續(xù)加速。在此背景下，建議關注自主創(chuàng)新、具備出海能力的醫(yī)療器械研發(fā)平臺化廠家。
