馬斯克收購(gòu)?fù)铺氐拇髴蛞呀?jīng)上演了兩個(gè)多月了，可謂是一波未平一波又起。

雙方你來我往，見招拆招，好不熱鬧。

回顧推特收購(gòu)案的始末，雙方僵持的關(guān)鍵點(diǎn)是推特的虛假賬戶問題。

馬斯克多次以此為目標(biāo)，讓推特步步后退，到最后不得不交出所有權(quán)限。而馬斯克的步步為營(yíng)，也讓他牢牢掌控了這次收購(gòu)的主動(dòng)權(quán)。

暗度陳倉(cāng)

正所謂商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，馬斯克收購(gòu)?fù)铺氐牟呗?，深得《孫子兵法》之道。

3月25日，馬斯克在推特上發(fā)起投票“推特是否維護(hù)了大家的言論自由”，超200萬(wàn)人參與投票，70%的人認(rèn)為“推特沒有維護(hù)自己的言論自由”。就在大眾以為馬斯克在質(zhì)疑推特的時(shí)候，私底下，他卻開始不斷加持推特的股票。

4月4日，馬斯克拋出重磅炸彈，宣布他已購(gòu)買了推特9.2％的股份，成為當(dāng)時(shí)推特的第一大股東。消息一發(fā)，推特股價(jià)從39.31美元/股，一路飆升至45.08美元/股，升幅達(dá)14.68%。

好一招“暗度陳倉(cāng)”，讓推特措手不及。

根據(jù)數(shù)據(jù)，馬斯克早在3月14日前就已經(jīng)買入了推特5%股份，按照規(guī)定他應(yīng)該在3月24日之前向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交說明。但實(shí)際上，馬斯克不僅拖延了十多天才公開消息，并且還在網(wǎng)上發(fā)布投票試圖利用輿論影響推特股價(jià)，不排除低價(jià)加倉(cāng)的可能性。

反客為主

4月5日，推特向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交了一份文件，要求馬斯克加入推特董事會(huì)。沒想到，馬斯克卻不按套路出牌，拒絕加入推特董事會(huì)。這一突然反轉(zhuǎn)令外界倍感意外，也引發(fā)了人們對(duì)馬斯克收購(gòu)?fù)铺匾鈭D的猜測(cè)。根據(jù)美國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管規(guī)定，如果馬斯克加入推特董事會(huì)，其持股上限不能超過14.9%。

4月14日，馬斯克忽然宣布將以52.40美元/股，總價(jià)約440億美元的價(jià)格收購(gòu)?fù)铺?00%的流通股，并將其私有化。然而，推特在一開始并不想被收購(gòu)。次日，推特就推出了“毒丸計(jì)劃”，意圖阻止馬斯克的收購(gòu)計(jì)劃。面對(duì)推特的威懾，馬斯克絲毫不慌，他在公開平臺(tái)喊話推特投資者、董事會(huì)施壓，還在私下里和推特的其他股東見了面，說服他們相信自己的決心，考慮直接向股東提出收購(gòu)提案。

4月25日，推特宣布接受馬斯克440億美元收購(gòu)該公司的提議，馬斯克個(gè)人負(fù)責(zé)一半的收購(gòu)融資款。自簽署收購(gòu)協(xié)議以來，馬斯克就“反客為主”了，一直在質(zhì)疑推特虛假賬戶的問題。

無(wú)中生有

5月14日，馬斯克在推特上表示，他以440億美元收購(gòu)?fù)铺氐慕灰讜簳r(shí)擱置，因?yàn)樗肓私飧嚓P(guān)于推特估計(jì)垃圾郵件和虛假賬戶占用戶總數(shù)不到5%的信息。次日，推特CEO連發(fā)13條推特解釋虛假賬戶的統(tǒng)計(jì)方法，并保證推特在過去四個(gè)季度中一直將該類賬號(hào)控制在5%以下。對(duì)于這段解釋，馬斯克只回復(fù)了一個(gè)“便便”表情包。

5月17日，馬斯克稱推特平臺(tái)上的虛假賬號(hào)占比高達(dá)20%，是推特公司官方說法的4倍。因此，他對(duì)推特的收購(gòu)無(wú)法繼續(xù)推進(jìn)。這一招“無(wú)中生有”讓推特有苦說不出，雖說虛假賬號(hào)是必然存在的，推特?zé)o法證明虛假賬號(hào)只占5%，但馬斯克認(rèn)為虛假賬戶占比高達(dá)20%的說法也沒有實(shí)打?qū)嵉淖C據(jù)，只是他的個(gè)人看法。而且，馬斯克在收購(gòu)的時(shí)候就明確表示，治理垃圾號(hào)問題是他收購(gòu)的目的之一。因此，他不可能在提出收購(gòu)一個(gè)多月后才發(fā)現(xiàn)虛假賬號(hào)是個(gè)嚴(yán)重問題。

5月25日，推特股東周三在加州發(fā)起的一場(chǎng)集體訴訟，稱馬斯克通過關(guān)于其440億美元收購(gòu)的聲明和推文操縱推特公司股票。股東們辯稱，馬斯克在收購(gòu)?fù)铺刂熬鸵阎铺赜幸欢〝?shù)量的垃圾郵件和虛假賬戶，并且該公司已于2021年9月達(dá)成8.095億美元的和解協(xié)議，該協(xié)議涉及其夸大其用戶數(shù)量和增長(zhǎng)率的指控。他們還強(qiáng)調(diào)，收購(gòu)合同中哪項(xiàng)條款允許馬斯克因垃圾郵件和虛假賬戶而擱置交易。

走為上

6月3日，推特公司表示，監(jiān)管等待期已經(jīng)到期，這為收購(gòu)之路掃清了一項(xiàng)障礙。

6月6日，馬斯克律師團(tuán)隊(duì)致推特的信件公開，律師認(rèn)為推特拒不提供馬斯克要求的垃圾賬號(hào)數(shù)據(jù)，屬于“嚴(yán)重違反”收購(gòu)協(xié)議，馬斯克因此有權(quán)終止收購(gòu)。

馬斯克這一招“走為上”計(jì)的威脅，讓推特慌了。

推特自從接受馬斯克收購(gòu)提議之后，整個(gè)公司已經(jīng)進(jìn)入迎接新老板到來的狀態(tài)。4月底以來，推特暫停了招聘，開始各種削減成本，還辭退了兩名負(fù)責(zé)產(chǎn)品的高管。大規(guī)模調(diào)整之下，公司上下人心惶惶，不少員工開始消極怠工，公司高管還不得不專門開會(huì)來穩(wěn)定軍心。對(duì)于馬斯克數(shù)次拿垃圾賬號(hào)說事，推特堅(jiān)稱公司已經(jīng)按照合同條款向馬斯克提供了相關(guān)信息，推特致力于確保收購(gòu)按照協(xié)議的價(jià)格和條款完成。

6月8日，在馬斯克的“連環(huán)計(jì)”下，推特?zé)o奈妥協(xié)了。推特公司的董事會(huì)計(jì)劃遵守馬斯克的要求，提供推特平臺(tái)的完整原始數(shù)據(jù)庫(kù)Firehose的訪問權(quán)，即每天發(fā)布超過5億條推文的數(shù)據(jù)流。這意味著，馬斯克將完全掌握真實(shí)的推特用戶發(fā)布推文的相關(guān)情況。

顯而易見，推特的步步妥協(xié)都透露了他們想要順利完成收購(gòu)交易的意愿，馬斯克現(xiàn)在擁有絕對(duì)的主動(dòng)權(quán)。

馬斯克身家縮水740億美元，想壓價(jià)？

這一場(chǎng)收購(gòu)大戲上演至今，似乎馬斯克和推特都沒有討到好處。

4月4日，特斯拉的股價(jià)已從3月中旬的低點(diǎn)一路反彈至1145.45美元/股，離2021年11月的歷史最高點(diǎn)1229.91美元/股已經(jīng)不遠(yuǎn)了。但隨著馬斯克當(dāng)天公布持有推特9.2%股份后，特斯拉的強(qiáng)力反彈也戛然而止。截至6月8日美股收盤，特斯拉報(bào)725.6美元/股，漲幅1.25%，市值7517.3億美元。據(jù)彭博億萬(wàn)富翁指數(shù)，馬斯克個(gè)人財(cái)富在這期間已經(jīng)縮水約740億美元。

另一方面，推特的財(cái)務(wù)狀況確實(shí)也不太樂觀。推特4月公布今年第一季度業(yè)績(jī)，財(cái)報(bào)顯示公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12億美元，同比增長(zhǎng)16%，低于市場(chǎng)預(yù)期的12.25億美元；凈利潤(rùn)達(dá)到5.13億美元，去年同期為0.68億美元，好于市場(chǎng)預(yù)期的虧損1.69億美元。按業(yè)務(wù)劃分，該季度其廣告業(yè)務(wù)營(yíng)收11.1億美元、同比增長(zhǎng)23%，訂閱及其他收入則為9400 萬(wàn)美元、同比下降31%、扣除出售MoPub的影響后同比下降5%。此外其運(yùn)營(yíng)虧損為1.28億美元、運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為-11%、而上年同期則為運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)5200萬(wàn)美元、運(yùn)營(yíng)利率5%。

推特的股價(jià)近期在40美元/股上下浮動(dòng)，已經(jīng)完全抹去了馬斯克公布購(gòu)入推特股票以來的全部漲幅，離54.2美元/股的收購(gòu)價(jià)更是差了一大截。實(shí)際上，在美聯(lián)儲(chǔ)加息背景之下，整個(gè)美股科技股板塊都呈顯著下滑的趨勢(shì)。截至6月8日美股收盤，推特報(bào)40.45美元/股，漲幅0.80%，市值309.1億美元。

馬斯克近期的一系列“騷操作”，要么是想退出收購(gòu)及時(shí)止損，要么是想以退出為要挾，把推特拉回談判桌，重新商定收購(gòu)價(jià)格。

根據(jù)收購(gòu)合同，馬斯克要退出本次交易就必須向推特支付10億美元的“分手費(fèi)”，并可能因損害賠償而遭受額外訴訟。馬斯克大概率不會(huì)放棄收購(gòu)?fù)铺兀?0億美元對(duì)于馬斯克來說完全就是小菜一碟，真正讓他放不下的是推特作為全球最大社交平臺(tái)的流量。私有化推特，不僅是為了維持自己的影響力，更是購(gòu)買了話語(yǔ)權(quán)。

不少分析人士指出，馬斯克很有可能覺得花440億美元收購(gòu)?fù)铺亍百F了”，試圖通過一些策略達(dá)到“壓價(jià)”的目的。這種策略在公司并購(gòu)歷史上不算罕見，蒂芙尼收購(gòu)案就是一個(gè)例子。新冠疫情爆發(fā)后，奢侈品巨頭LVMH集團(tuán)曾威脅退出對(duì)美國(guó)珠寶品牌蒂芙尼的收購(gòu)，在經(jīng)過數(shù)輪官司纏斗后，蒂芙尼最終在2021年1月同意將收購(gòu)價(jià)下調(diào)4.25億美元，以158億美元成交。

如今，面對(duì)推特的妥協(xié)，不知道下一步馬斯克又會(huì)如何發(fā)難，這場(chǎng)大戲最終如何落幕，還是充滿了未知。不過，無(wú)論結(jié)果如何，這個(gè)收購(gòu)案例已經(jīng)足以在商業(yè)史上留下濃墨重彩的一筆。

綜合自央視新聞、每日經(jīng)濟(jì)新聞 、環(huán)球網(wǎng)、澎湃新聞等