隨著5G時(shí)代來臨，數(shù)據(jù)量爆炸式增長、數(shù)據(jù)復(fù)雜度不斷提高，人工智能等前沿技術(shù)的發(fā)展催生了對非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁需求，從而推動(dòng)全球大數(shù)據(jù)市場高速增長。在國產(chǎn)替代背景下，中國大數(shù)據(jù)廠商迎來結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

6月8日，上交所科創(chuàng)板上市委員會(huì)召開2022年第47次審議會(huì)議，審議結(jié)果顯示，星環(huán)信息科技（上海）股份有限公司（以下簡稱“星環(huán)科技”）首發(fā)符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。這是今年過會(huì)的第181家企業(yè)。

如果上市進(jìn)展順利，星環(huán)科技將成為目前A股二級市場唯一具有全棧大數(shù)據(jù)解決方案提供能力的廠商。

1、依托自研技術(shù)，沖擊科創(chuàng)板

星環(huán)科技是一家大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)軟件產(chǎn)品提供商。自2013年成立以來，公司以大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)平臺軟件為切入點(diǎn)，圍繞數(shù)據(jù)的集成、存儲(chǔ)、治理、建模、分析、挖掘和流通等數(shù)據(jù)全生命周期提供基礎(chǔ)軟件與服務(wù)。

星環(huán)科技產(chǎn)品體系發(fā)展歷程

經(jīng)過多年的研發(fā)，星環(huán)科技已經(jīng)積累了31項(xiàng)核心技術(shù)，主要體現(xiàn)在分布式技術(shù)、SQL編譯技術(shù)、數(shù)據(jù)庫技術(shù)、多模型數(shù)據(jù)的統(tǒng)一處理技術(shù)、基于容器的數(shù)據(jù)云技術(shù)以及大數(shù)據(jù)開發(fā)與智能分析技術(shù)六個(gè)方面。

從技術(shù)模式上看，星環(huán)科技堅(jiān)持底層自主研發(fā)，對大數(shù)據(jù)軟件產(chǎn)品在數(shù)據(jù)存儲(chǔ)管理層、計(jì)算引擎層、編譯器層、資源管理層實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)一重構(gòu)，目前底層技術(shù)已基本實(shí)現(xiàn)自主研發(fā)，僅有少量組件存在使用開源軟件的情形。

根據(jù)中國賽寶實(shí)驗(yàn)室出具的若干份《代碼掃描測試報(bào)告》:星環(huán)科技大數(shù)據(jù)平臺TDH自研代碼行數(shù)817.24萬行，整體代碼自主率(行數(shù))為74.35%(報(bào)告出具日:2021年11月22日);數(shù)據(jù)云平臺TDC自研代碼行數(shù)47.09萬行，整體代碼自主率(行數(shù))為73.31%(報(bào)告出具日:2022年5月23日);ArgoDB自研代碼行數(shù)130.56萬行，整體代碼自主率(行數(shù))為90.63%(報(bào)告出具日:2022年5月23日);KunDB自研代碼行數(shù)105.04萬行，整體代碼自主率為74.33%(報(bào)告出具日:2022年2月22日)。

通過自主研發(fā)，星環(huán)科技已實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)技術(shù)突破。招股書顯示，公司已獲授權(quán)國內(nèi)專利75項(xiàng)(其中發(fā)明專利72項(xiàng))及國外專利8項(xiàng)。

在2020年的IDC《MarketScape：中國大數(shù)據(jù)管理平臺廠商評估，2020》當(dāng)中，星環(huán)科技在關(guān)鍵戰(zhàn)略以及關(guān)鍵能力等維度上的綜合能力排名躍居第四。

此外，星環(huán)科技也在積極的和信創(chuàng)的上下游去做兼容適配，擁抱整個(gè)信創(chuàng)生態(tài)。

根據(jù)公開資料，星環(huán)科技創(chuàng)始人孫元浩曾負(fù)責(zé)英特爾Hadoop發(fā)行版研發(fā)及產(chǎn)品化工作，公司其他幾位技術(shù)核心人員也都有過在英特爾就職的工作經(jīng)歷。

Hadoop定義了最基礎(chǔ)的分布式大數(shù)據(jù)批處理體系，打破了傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫一體化的模式，將計(jì)算與存儲(chǔ)分離，并聚焦于解決海量數(shù)據(jù)的低成本存儲(chǔ)與規(guī)?；幚怼５?，Hadoop存在結(jié)構(gòu)復(fù)雜、難以維護(hù)、易用性較低等問題。

星環(huán)科技依托Hadoop生態(tài)不斷迭代，在與云融合的趨勢下持續(xù)展現(xiàn)生命力，致力于打造“云計(jì)算+大數(shù)據(jù)+數(shù)據(jù)庫+人工智能”的基礎(chǔ)平臺產(chǎn)品。

招股書顯示，公司此次發(fā)行擬募集資金19.61億元，將用于大數(shù)據(jù)與云基礎(chǔ)平臺建設(shè)項(xiàng)目、分布式關(guān)系型數(shù)據(jù)庫建設(shè)項(xiàng)目、數(shù)據(jù)開發(fā)與智能分析工具軟件研發(fā)項(xiàng)目。

2、騰訊是最大機(jī)構(gòu)股東，行業(yè)前景廣闊

數(shù)據(jù)作為跟土地、勞動(dòng)力、資本、技術(shù)一樣的生產(chǎn)要素，隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型的深入推進(jìn)，地位愈發(fā)凸顯。我國是數(shù)據(jù)資源大國，IDC研究報(bào)告指出，到2020年，中國數(shù)據(jù)量約12.6ZB，較2015年增長7倍，年復(fù)合增長率為124%。2025年中國的數(shù)據(jù)量預(yù)計(jì)達(dá)到48.6ZB，約占全球數(shù)據(jù)總量的30%。

根據(jù)沙利文研究報(bào)告，全球大數(shù)據(jù)市場規(guī)模有望在2024年超過800億美元，2019至2024年復(fù)合增長率約為11.82%。其中軟件市場規(guī)模增速將高于硬件，有望在2024年達(dá)到377億美元，年復(fù)合增長率約為17.3%。而中國大數(shù)據(jù)軟件市場規(guī)模將在2024年達(dá)到492億元，2019-2024年復(fù)合增長率為27.5%。

在這樣的行業(yè)背景下，星環(huán)科技面臨的競爭正在愈演愈烈。在全球市場，以Cloudera、Snowflake、Elastic、MongoDB等為代表的大數(shù)據(jù)平臺和/或分布式數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品公司憑借其優(yōu)秀的產(chǎn)品、較高的品牌知名度，已經(jīng)占據(jù)先機(jī)。

回到國內(nèi)，以華為云、阿里云為代表的云廠商，以新華三為代表的ICT廠商等，憑借其多元產(chǎn)品線及數(shù)字化設(shè)施整體建設(shè)能力、積累的客戶和渠道資源，在國內(nèi)大數(shù)據(jù)市場中優(yōu)勢明顯。

根據(jù)IDC發(fā)布的《中國大數(shù)據(jù)平臺市場研究報(bào)告》，2021年上半年，星環(huán)科技在中國大數(shù)據(jù)平臺軟件的市場份額為1.3%。

2019-2021年，星環(huán)科技主營業(yè)務(wù)收入分別為17,424.56萬元、25,999.07萬元和33,086.16萬元，年復(fù)合增長率為37.80%；歸屬于母公司所有者凈利潤分別為-21,134.89萬元、-18,434.27萬元及-24,467.55萬元，呈現(xiàn)持續(xù)虧損的狀態(tài)。

截至2021年12月31日，星環(huán)科技星環(huán)科技累計(jì)未彌補(bǔ)虧損為41,617.34萬元，主要原因是公司正處于快速成長期，在研發(fā)、銷售及管理等方面持續(xù)投入較大。2022年1-3月，公司營業(yè)收入小幅下降并且虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

隨著國內(nèi)客戶越來越重視數(shù)據(jù)與信息安全，國產(chǎn)軟件產(chǎn)品在關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)替代成為其中重要環(huán)節(jié)，越來越多的客戶已經(jīng)開始或計(jì)劃相關(guān)軟硬件的采購計(jì)劃。

目前，星環(huán)科技已助力金融、能源、制造、交通等行業(yè)多個(gè)客戶實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)分析場景中部分關(guān)鍵信息系統(tǒng)的國產(chǎn)替代，替代的對象包括傳統(tǒng)關(guān)系型數(shù)據(jù)庫Oracle、IBM DB2、Teradata，以及搜索引擎Elastic Search、大數(shù)據(jù)平臺Cloudera Data Platform、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析軟件SAS等多家國外主流廠商產(chǎn)品。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，除控股股東、實(shí)際控制人孫元浩及其一致行動(dòng)人外，單獨(dú)或合計(jì)持有本公司5%以上股份的主要股東包括林芝利創(chuàng)和產(chǎn)業(yè)基金。

其中，林芝利創(chuàng)持有公司1,059.2676萬股股份，占公司總股本的11.6876%，林芝利創(chuàng)的基本情況如下：

林芝利創(chuàng)及深圳市利通產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司均系騰訊控股的下屬公司。

不可否認(rèn)，數(shù)據(jù)要素市場已經(jīng)成為了蘊(yùn)含巨大寶藏的“新大陸”，等待著擁有合法合規(guī)技術(shù)與業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式的“哥倫布”們來探索挖掘。那么，星環(huán)科技有可能成為“中國哥倫布”嗎？