經(jīng)歷了去年的火熱行情之后，鋼鐵行業(yè)在今年風(fēng)向突變：上游原材料漲價帶來持續(xù)擠壓，加之下游良好預(yù)期的突然落空，需求“坍塌”之后，鋼企陷入虧損，且虧損的范圍還在擴(kuò)大。

這樣嚴(yán)峻的形勢，引得多家鋼企高管發(fā)聲，有人將這比喻成一場無可逃避的廝殺，一場“生存之戰(zhàn)”已經(jīng)擺在不少鋼企的眼前。這種形勢會否持續(xù)下去，而鋼鐵行業(yè)又該如何走出泥潭。

庫存下降

庫存降幅不斷擴(kuò)大之后，鋼價真能企穩(wěn)嗎？以4月6日為分水嶺，2022上半年鋼市可分為兩個截然不同的局面，前半段“高燒不退”，后半段價格不斷下跌。如圖：

7月15日價格一度跌到3588元/噸，回吐去年11月以來所有漲幅，創(chuàng)一年來新低，但隨后快速反彈，至7月25日收盤，螺紋鋼收報3859元，距4000元整數(shù)關(guān)口僅141元。

在疫情反復(fù)擾動、礦焦價格回落和鋼材價格重心大幅下移的背景下，多數(shù)鋼廠出現(xiàn)虧損，行業(yè)內(nèi)頻傳鋼廠減產(chǎn)、停產(chǎn)消息。據(jù)21財經(jīng)，柳鋼股份預(yù)計上半年歸母凈虧損9.5億元，去年同期盈利18.88億元；華菱鋼鐵預(yù)計上半年歸母凈利潤為36-40億元，同比下降28%-35%；鞍鋼集團(tuán)旗下的鞍鋼股份預(yù)計上半年凈利潤為17億元，同比下降67.37%。

諸如太鋼不銹、重慶鋼鐵、本鋼板材等上市鋼企，上半年凈利潤同比預(yù)減的幅度都超過了50%。

受此影響，鋼廠庫存也出現(xiàn)了連續(xù)下降的局面。數(shù)據(jù)顯示，7月15日-7月21日，全國主要鋼材社會庫存1379.90萬噸，較上一期減少52.84萬噸，較上月同期減少165.25萬噸；螺紋鋼庫存682.66萬噸，較上一期減少44.49萬噸。五大品種總庫存1948.38萬噸，較上一期減少94.64萬噸；

另外，據(jù)7月25日統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上周城市總庫存量為1120.62萬噸，較前一周環(huán)比減少58.83萬噸(-4.99%)，包含39個城市，共計142個倉庫。

河北是中國鋼鐵生產(chǎn)的第一大省，該省鋼鐵行業(yè)的經(jīng)營情況同樣不容樂觀。河北省統(tǒng)計局6月30日公布的《2022年5月份全省分行業(yè)規(guī)模以上工業(yè)主要經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)》透露，5月該省黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)企業(yè)總計440家，虧損企業(yè)已經(jīng)達(dá)到168家，前5月虧損企業(yè)共計虧損65.6億元，同比增長568.6%。

“背水一戰(zhàn)”

近期，鋼鐵行業(yè)相關(guān)人士都表達(dá)出對目前行業(yè)困境的關(guān)注。中鋼協(xié)副會長屈秀麗近日在河北調(diào)研時表示，目前行業(yè)正面臨超預(yù)期的困難。

寶鋼股份副總經(jīng)理胡宏在接受寶武融媒體中心采訪時表示，當(dāng)前鋼企生產(chǎn)經(jīng)營面臨的挑戰(zhàn)壓力，絲毫不亞于2008年和2015年的兩次沖擊。鋼鐵行業(yè)上半年生產(chǎn)情況非常不樂觀，三季度尤其是7月和8月，整個行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營將會更加困難。

湖南鋼鐵集團(tuán)則在年中會議上提出，要動員全員、丟掉幻想、背水一戰(zhàn)、戰(zhàn)勝危機(jī)。沙鋼集團(tuán)黨委書記沈彬在該公司半年度會議上表示，整個行業(yè)當(dāng)前出現(xiàn)大面積虧損，并且有繼續(xù)擴(kuò)大的趨勢，市場形勢異常嚴(yán)峻。

湖南鋼鐵集團(tuán)喊出“丟掉幻想、背水一戰(zhàn)”的口號。圖片來源：湖南鋼鐵官方微信

圖片來源：湖南鋼鐵官方微信

“背水一戰(zhàn)”也許并不夸張。在流傳出來的一份內(nèi)部講話中，一家民營鋼企董事長就喊出了“要等到三成鋼企倒閉，整個鋼鐵行業(yè)才能進(jìn)入盈虧平衡、正常經(jīng)營的狀態(tài)”的驚人言論。該民營鋼企董事長認(rèn)為，鋼鐵大戰(zhàn)已經(jīng)開始，這將是一場持續(xù)至少五年的大洗牌和大整合。

寶鋼股份的胡宏認(rèn)為，后續(xù)市場行情會有所反彈，但鋼材價格和需求卻很難再回到年初的高點，更不要和去年的市場行情相比了。企業(yè)，要做好過緊日子的準(zhǔn)備。

主動減產(chǎn)

二季度以來，鋼鐵行業(yè)面臨了來自供應(yīng)與需求兩側(cè)的雙重夾擊，造就了如今虧損不斷擴(kuò)大的局面。

7月25日上午中鋼協(xié)公布的重點鋼鐵企業(yè)7月中旬鋼材產(chǎn)量和庫存數(shù)據(jù)讓市場人士大跌眼鏡，據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，7月中旬重點鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量和庫存雙增，鋼材市場供給端壓力重重。

2022年7月中旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2037.89萬噸、生鐵1901.48萬噸、鋼材1994.73萬噸。其中，粗鋼日產(chǎn)203.79萬噸，環(huán)比下降1.78%；生鐵日產(chǎn)190.15萬噸，環(huán)比下降0.73%；鋼材日產(chǎn)199.47萬噸，環(huán)比增長1.10%。

7月中旬重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存1903萬噸，比上旬增加98萬噸，增長5.45%；比上月底增加208萬噸，增長12.29%；比年初增加773萬噸，增長68.47%。

仔細(xì)分析上面的數(shù)據(jù)，可以看到，7月中旬鋼材需求依然在低位徘徊，而鋼廠并沒有采取大規(guī)模的減產(chǎn)行動。2022年鋼材淡季是近10年來最淡的淡季，面對如此低迷的鋼材需求，鋼廠該拿出實際行動減產(chǎn)了。

透過7月中旬重點鋼企的產(chǎn)量和庫存數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)當(dāng)前鋼廠對于減產(chǎn)只是嘴上喊得多，實際行動少。其實，上周中國焦炭工業(yè)協(xié)會的動作就非常有力度，其組織重點焦炭生產(chǎn)企業(yè)開會后，宣布統(tǒng)一減產(chǎn)50%，并停止或減少焦煤采購，目前看效果正在逐步顯現(xiàn)。

鋼廠不主動減產(chǎn)，會帶來什么后果呢？我們還是拿2015年的鋼材市場大熊市作為比較，當(dāng)年鐵礦石價格最低跌到37美元/噸，焦炭價格跌到700元/噸，當(dāng)年鋼廠盈利了沒有？答案是否定的，因為鋼材價格也跟隨鋼鐵原材料做自由落體運(yùn)動，1800多元/噸的鋼材價格對于鋼廠能夠盈利嗎？沒有，整個鋼材市場沒有一個真正的贏家。