04盧布結(jié)算令應(yīng)對(duì)西方制裁所發(fā)揮的重要作用

西方國(guó)家對(duì)俄羅斯采取的凍結(jié)外匯儲(chǔ)備的制裁措施，導(dǎo)致俄羅斯價(jià)值4,979億美元（2022年1月數(shù)據(jù)）的外匯儲(chǔ)備中，有超過(guò)3,000億美元受到了凍結(jié)。凍結(jié)措施嚴(yán)重削弱了俄羅斯的儲(chǔ)備資源，沉重地打擊了俄羅斯的經(jīng)濟(jì)，對(duì)俄羅斯盧布匯率的穩(wěn)定造成了嚴(yán)重的沖擊。針對(duì)西方的制裁，俄羅斯迅速采取了應(yīng)對(duì)措施，包括提高國(guó)內(nèi)存款利率、資本出境管制、外匯收入強(qiáng)制結(jié)匯等，用以穩(wěn)定盧布匯率、阻止資本外流。盡管如此，俄羅斯央行在2月18日至3月25日期間就迅速消耗了388億美元的外匯儲(chǔ)備，用于支撐盧布匯率。盧布對(duì)美元的匯率也從沖突爆發(fā)前的80比1左右，在3月10日下跌至創(chuàng)紀(jì)錄的低點(diǎn)121比1，盤(pán)中一度跌至154比1。盧布結(jié)算令的發(fā)布，目的就在于應(yīng)對(duì)西方國(guó)家的外匯儲(chǔ)備凍結(jié)措施。盧布結(jié)算令發(fā)布之后，在近期全球主要貨幣對(duì)美元都出現(xiàn)了大幅度貶值的情況下，盧布兌美元匯率一路逆勢(shì)上揚(yáng)，達(dá)到了七年以來(lái)的歷時(shí)高位，逼近50比1的關(guān)口，成為今年世界上表現(xiàn)最好的貨幣。盧布結(jié)算令能夠有效扭轉(zhuǎn)俄羅斯面臨的嚴(yán)重不利局面，究竟是如何實(shí)現(xiàn)的呢？盧布結(jié)算令實(shí)際上解決了以下幾個(gè)方面的問(wèn)題：

1. 盧布結(jié)算令打破了西方實(shí)施的制裁，粉碎了西方耗盡俄羅斯外匯儲(chǔ)備的企圖

西方國(guó)家凍結(jié)俄羅斯的外匯儲(chǔ)備，不僅是凍結(jié)了俄羅斯央行存放在西方國(guó)家銀行賬戶上現(xiàn)有的資產(chǎn)，也就是凍結(jié)了俄羅斯存量的外匯儲(chǔ)備，同時(shí)也實(shí)際凍結(jié)了俄氣公司繼續(xù)履行天然氣合同時(shí)在歐洲代理銀行賬戶中的合同款項(xiàng)，由于天然氣在俄羅斯出口產(chǎn)品中占據(jù)了很大的比重，這就相當(dāng)于是凍結(jié)了俄羅斯外匯儲(chǔ)備中很大一部分增量資產(chǎn)。因此普京會(huì)說(shuō)西方國(guó)家實(shí)際上是免費(fèi)在使用俄羅斯的天然氣。俄羅斯對(duì)外輸出了能源，卻無(wú)法獲得任何國(guó)際貨幣的收入，也就無(wú)法獲得新的外匯儲(chǔ)備，俄羅斯僅存的未受凍結(jié)的外匯儲(chǔ)備將會(huì)迅速耗盡，而失去了國(guó)際貨幣結(jié)匯需求的支撐，盧布匯率因此發(fā)生了大幅貶值。引入盧布結(jié)算令之后，只要西方想要從俄羅斯獲得天然氣，就必須將合同款項(xiàng)支付到俄氣公司在俄氣銀行的賬戶中。如果買方不按照結(jié)算令規(guī)定的程序付款，俄羅斯海關(guān)當(dāng)局就會(huì)禁止天然氣的出口。也就是說(shuō)，獲得俄羅斯天然氣的前提是歐元已經(jīng)兌換成了盧布并完成了盧布付款，而不是像以往那樣合同款項(xiàng)由歐洲買方支付到俄氣公司歐洲代理銀行的賬戶就立即受到凍結(jié)。表面上，盧布結(jié)算令的要求是以盧布支付天然氣，但是結(jié)算令的實(shí)質(zhì)是歐元與盧布在俄氣銀行的控制下完成了兌換，盧布通過(guò)天然氣長(zhǎng)協(xié)合同的交易獲得了歐元的購(gòu)買需求，也就得到了歐元的支撐，西方的凍結(jié)措施無(wú)法影響歐元與盧布的兌換。而在此過(guò)程中，俄羅斯獲得了外匯收入，雖然并不是以央行外匯儲(chǔ)備的形式體現(xiàn)，但同樣實(shí)際用于俄羅斯的國(guó)際收支，解決了俄羅斯增量外匯儲(chǔ)備遭受凍結(jié)的問(wèn)題。盧布的匯率最終得到了俄羅斯天然氣資源的支持，由于盧布的購(gòu)買需求極大的增加，盧布匯率不斷走強(qiáng)。而對(duì)于俄羅斯存量外匯儲(chǔ)備遭受凍結(jié)問(wèn)題上的博弈，可以參見(jiàn)《西方對(duì)俄制裁的國(guó)際法律問(wèn)題之凍結(jié)國(guó)家外匯儲(chǔ)備》一文。盧布結(jié)算令的頒布讓歐洲國(guó)家突然間發(fā)現(xiàn)，西方國(guó)家核武級(jí)別的金融制裁措施不僅沒(méi)有制裁到俄羅斯，最終實(shí)際上是把自己給制裁了。歐洲各國(guó)政府由此陷入了進(jìn)退兩難的困境：如果他們想要獲得俄羅斯的天然氣，就無(wú)法再凍結(jié)俄羅斯的天然氣款項(xiàng)；而如果他們想要阻止俄羅斯獲得天然氣的款項(xiàng)，他們就再也無(wú)法進(jìn)口和使用俄羅斯的天然氣。盧布結(jié)算令不僅導(dǎo)致了歐洲國(guó)家在進(jìn)口俄羅斯天然氣問(wèn)題上發(fā)生了嚴(yán)重的內(nèi)部分裂，同時(shí)也讓西方國(guó)家在政治上陷入了自打自臉的尷尬局面：西方國(guó)家一直譴責(zé)俄羅斯的軍事行動(dòng)，并且極力施加壓力阻止中國(guó)、印度等其他國(guó)家購(gòu)買俄羅斯的能源和其他產(chǎn)品，但是現(xiàn)在歐洲國(guó)家自己卻要選擇繼續(xù)購(gòu)買俄羅斯的天然氣，為“俄羅斯發(fā)動(dòng)的戰(zhàn)爭(zhēng)在經(jīng)濟(jì)上提供支持”。

2. 盧布結(jié)算令完全繞開(kāi)了西方國(guó)家的制裁措施，為歐洲買方提供了運(yùn)作空間

根據(jù)盧布結(jié)算令，歐元和盧布是在合同款項(xiàng)支付之前，在俄氣銀行的買方賬戶中通過(guò)莫斯科證券交易所以市場(chǎng)競(jìng)價(jià)的方式完成的兌換，交易對(duì)方應(yīng)當(dāng)是俄羅斯國(guó)內(nèi)的外匯需求方。俄氣銀行沒(méi)有被列入歐盟的特定制裁名單，因此歐洲買方向俄氣銀行的歐元賬戶存入歐元不觸及歐盟制裁措施；貨幣兌換過(guò)程沒(méi)有經(jīng)過(guò)俄羅斯央行，因此不受歐盟對(duì)俄羅斯央行制裁措施的影響，而以歐洲買方名義完成的貨幣兌換行為也未被西方制裁措施所禁止。由于兌換過(guò)程是在俄氣銀行賬戶中完成，歐洲銀行和歐洲國(guó)家完全失去了對(duì)兌換過(guò)程的控制，更失去了對(duì)合同付款過(guò)程的控制，而后續(xù)的盧布付款更不涉及歐盟的制裁。在此過(guò)程中，歐洲買方并未直接觸發(fā)西方的制裁措施，遵守盧布結(jié)算令并不違反西方制裁措施列明的禁止性規(guī)定。另一方面，如果歐洲買方違反了盧布結(jié)算令，將會(huì)被禁止從俄氣公司獲得天然氣，由于歐洲天然氣目前的市場(chǎng)價(jià)格數(shù)倍于長(zhǎng)協(xié)合同的價(jià)格，不僅是歐洲國(guó)家將會(huì)陷入天然氣嚴(yán)重短缺的局面，歐洲買方也將面臨巨大的合同利益損失，在此情況下歐洲買方實(shí)際利益的選擇是可以預(yù)期的。盧布結(jié)算令充分地照顧了歐洲買家的利益以及對(duì)制裁風(fēng)險(xiǎn)的顧慮，實(shí)現(xiàn)了雙贏的結(jié)果。

3. 海關(guān)當(dāng)局禁止出口的行政措施，為俄氣公司提供了援引不可抗力條款的依據(jù)

在現(xiàn)有合同安排下，盡管俄氣公司無(wú)法實(shí)際獲得合同價(jià)款，俄氣公司也沒(méi)有中止履行合同、停止向買方供應(yīng)天然氣的權(quán)利。俄氣公司如果要求歐洲買方變更合同條款改用盧布結(jié)算，在合同下沒(méi)有任何的協(xié)商籌碼，不可能得到買方的同意，更不可能得到歐盟的允許。盧布結(jié)算令實(shí)際賦予了俄羅斯海關(guān)當(dāng)局在合同下中斷天然氣供應(yīng)的權(quán)利，一旦買方違反盧布結(jié)算令，俄羅斯海關(guān)當(dāng)局就會(huì)發(fā)布命令停止交付天然氣，俄氣公司將會(huì)有權(quán)以“政府行為”作為理由，援引合同不可抗力條款，免除自己不履行合同義務(wù)的責(zé)任。即使買方因此對(duì)俄氣公司提起仲裁或訴訟，英國(guó)的法院和仲裁機(jī)構(gòu)判定俄氣公司需要因此承擔(dān)賠償責(zé)任，也將會(huì)遇到極大的困難。在此情況下，俄羅斯通過(guò)海關(guān)行政命令措施與合同不可抗力條款運(yùn)用之間巧妙的配合，重新獲得了天然氣合同下的主導(dǎo)權(quán)。買方如果拒絕以盧布進(jìn)行結(jié)算，俄氣公司就會(huì)對(duì)買方斷供天然氣，俄羅斯也就徹底擺脫了制裁措施對(duì)天然氣款項(xiàng)進(jìn)行的凍結(jié)，盧布的價(jià)值因此獲得了支撐。

4. 盧布結(jié)算令的設(shè)計(jì)，徹底封閉了歐盟利用制裁進(jìn)行博弈的后續(xù)空間

盧布結(jié)算令要求歐洲買方以盧布結(jié)算合同價(jià)款，因此合同的付款節(jié)點(diǎn)實(shí)際上后移到了俄氣公司收到以歐元兌換的盧布之時(shí)，這樣的方式實(shí)際上徹底封閉了歐盟及其他西方國(guó)家對(duì)俄氣公司、莫斯科證券交易所或交易鏈條上的其他俄羅斯主體采取其他制裁和限制措施的空間。如果歐盟采取任何措施導(dǎo)致盧布結(jié)算令規(guī)定的付款流程無(wú)法完成，買方在付款流程下將被視為沒(méi)有完成付款義務(wù)因而構(gòu)成買方違約，或者構(gòu)成買方的不可抗力事件，俄氣公司都將會(huì)在法律上獲得中斷天然氣供應(yīng)的合法權(quán)利。因此，只要?dú)W盟不能擺脫對(duì)俄羅斯天然氣供應(yīng)的依賴，歐盟也就無(wú)法承擔(dān)繼續(xù)制裁的代價(jià)，盧布結(jié)算令也就成為了遏制歐盟制裁沖動(dòng)的重要武器。

05歐盟內(nèi)部對(duì)盧布結(jié)算令的不同反應(yīng)

盧布結(jié)算令頒布后，歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩就表示，俄羅斯要求用盧布付款是單方面的決定，不符合合同規(guī)定，盧布結(jié)算令違反了制裁規(guī)定，并要求歐洲企業(yè)不要屈從于俄羅斯的要求，歐盟發(fā)言人和一些歐盟官員也做過(guò)類似的表述。在這種情況下，歐洲買方一方面擔(dān)心違反盧布結(jié)算令將會(huì)導(dǎo)致俄羅斯天然氣的斷供，另一方面又擔(dān)心遵守盧布結(jié)算令可能被認(rèn)定違反制裁措施，因此迫切要求歐盟對(duì)此給出清晰的指引。但是，歐盟此后作出的指引，始終沒(méi)有對(duì)問(wèn)題作出正面答復(fù)。歐盟委員會(huì)在2022年4月21日發(fā)布的針對(duì)俄羅斯天然氣購(gòu)買的指引（即常見(jiàn)問(wèn)題解答）中表示，歐盟的制裁措施并不禁止歐洲企業(yè)在俄氣銀行開(kāi)立歐元賬戶并存入歐元，并建議買方在支付歐元時(shí)做出其以歐元支付天然氣款項(xiàng)即應(yīng)視為合同義務(wù)已經(jīng)履行的保留性聲明。指引并未對(duì)于歐洲買方按照盧布結(jié)算令付款是否違反歐盟制裁措施加以明確，僅僅是指出由于盧布結(jié)算令規(guī)定的貨幣兌換在俄羅斯完成，有可能由于俄羅斯央行的參與而違反制裁措施，同時(shí)盧布結(jié)算令沒(méi)有明確規(guī)定歐元與盧布進(jìn)行兌換的期限，因此存在被認(rèn)定為“短期貸款”而違反歐盟對(duì)俄羅斯融資禁止措施的風(fēng)險(xiǎn)。然而，由于莫斯科證券交易所在外匯兌換中替代了俄羅斯央行，同時(shí)歐盟法令認(rèn)定構(gòu)成短期貸款的時(shí)間期限需要超過(guò)30天，而此后俄羅斯央行行長(zhǎng)作出澄清，歐元和盧布的兌換時(shí)間以兩天為限，因此也就不存在違反該項(xiàng)制裁措施的可能。2022年5月13日，在歐盟的閉門(mén)會(huì)議上，歐盟向各成員國(guó)提供了一份更新后的指引，該指引并未對(duì)外公開(kāi)，但從媒體報(bào)道來(lái)看，新的指引只是再次重審了此前指引的內(nèi)容，仍然沒(méi)有明確買方是否可以在俄氣銀行開(kāi)立盧布賬戶。近期俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克對(duì)外表示，截至2022年6月中旬，俄氣公司的大多數(shù)歐洲客戶都已轉(zhuǎn)換為以盧布支付天然氣，約占整體供應(yīng)量的90%-95%。也就是說(shuō)，除了波蘭、保加利亞等少數(shù)國(guó)家的幾家企業(yè)之外，大多數(shù)歐洲買方都已經(jīng)按照盧布結(jié)算令的要求進(jìn)行了付款，盧布結(jié)算令已經(jīng)實(shí)際上為歐盟大多數(shù)國(guó)家所接受。從歐盟內(nèi)部對(duì)盧布結(jié)算令的反應(yīng)來(lái)看，歐盟不同成員國(guó)之間以及歐盟機(jī)構(gòu)內(nèi)部都存在著嚴(yán)重的分歧。西方國(guó)家采取了核武級(jí)別的金融制裁措施，卻遭受到了俄羅斯盧布結(jié)算令的反制而全無(wú)還手之力，西方國(guó)家進(jìn)退失據(jù)的尷尬也就不難理解了，而這恐怕才是歐盟指引最終難產(chǎn)的原因。從實(shí)際的情況看，由于歐洲企業(yè)接受盧布結(jié)算令需要由歐盟各成員國(guó)進(jìn)行審批，歐盟最后是把該項(xiàng)權(quán)利下放給了各成員國(guó)自行決定。根據(jù)前面的討論，在盧布結(jié)算令頒行之后，俄氣公司在法律上獲得了終止對(duì)歐洲買方供氣而不承擔(dān)違約責(zé)任的權(quán)利。然而至少在表面上，盧布結(jié)算令與制裁措施之間是否存在沖突，也需要結(jié)合合同條款進(jìn)行審查，這也就給了歐盟將內(nèi)部爭(zhēng)議下放給成員國(guó)自行決定的理由。對(duì)于德國(guó)、意大利等嚴(yán)重依賴俄羅斯天然氣的國(guó)家，無(wú)法承受俄羅斯天然氣斷供的損失，接受盧布結(jié)算令規(guī)定的付款機(jī)制就成了唯一的選擇。但對(duì)于那些準(zhǔn)備徹底擺脫對(duì)俄羅斯天然氣依賴的國(guó)家，更多的是出于政治的考慮。歐盟目前的處理方式，就是在實(shí)質(zhì)上對(duì)愿意繼續(xù)履行長(zhǎng)協(xié)合同的買方給予了放行，而對(duì)希望解除長(zhǎng)協(xié)合同的成員國(guó)進(jìn)行了默許。歐盟在指引中建議歐洲買方在俄氣銀行存入歐元時(shí)做出其以歐元支付天然氣款項(xiàng)視為合同義務(wù)已經(jīng)履行的保留性聲明，這只是歐盟在著眼天然氣合同的后續(xù)法律博弈時(shí)所做的最后努力，實(shí)際的意義并不大。合同條款的變更通常需要由合同雙方協(xié)商確定，盧布結(jié)算令實(shí)際卻是用行政命令的手段改變了天然氣合同約定的付款幣種和付款流程，歐洲買方在合同之下并不是沒(méi)有任何抗辯的空間，雖然這種抗辯很可能是非常弱的。一旦歐洲買方根據(jù)盧布結(jié)算令的要求付款，在法律上就有機(jī)會(huì)被認(rèn)定是以實(shí)際行為接受了合同的變更，買方今后如果再想找理由拒絕繼續(xù)按照新的付款流程付款，就有可能觸發(fā)英國(guó)法下的承諾性禁止反言（Promissory Estoppel）制度，而被認(rèn)定構(gòu)成違約。事實(shí)上，由于盧布結(jié)算令要求買方在俄氣銀行開(kāi)立兩個(gè)賬戶，在盧布款項(xiàng)付至俄氣公司賬戶之前，賬上資金顯然是由歐洲買方所有，俄氣銀行進(jìn)行貨幣兌換、款項(xiàng)劃轉(zhuǎn)，都需要得到買方的明確授權(quán)。因此，即使歐洲買方按照歐盟的指引做出保留性聲明，也很難在事后再否認(rèn)已經(jīng)接受了新的付款流程。

結(jié)語(yǔ)

俄羅斯的天然氣合同盧布結(jié)算令，是按照國(guó)際商事合同法律的運(yùn)行思維，巧妙地運(yùn)用合同不可抗力條款所定義的國(guó)家行為，直接介入到天然氣長(zhǎng)期供貨合同的履行之中，由此完全地扭轉(zhuǎn)了制裁發(fā)生后俄羅斯天然氣公司在供貨合同下只有義務(wù)向歐洲國(guó)家交付天然氣，卻沒(méi)有任何權(quán)利動(dòng)用合同價(jià)款這種極端不利的局面；更加讓人驚嘆的是，這項(xiàng)看似單純針對(duì)商事合同采取的措施，實(shí)現(xiàn)了對(duì)盧布匯率的支持，徹底逆轉(zhuǎn)了盧布的貶值趨勢(shì)，從而粉碎了西方國(guó)家耗盡俄羅斯外匯儲(chǔ)備的企圖，從根本上打破了西方制裁的核心目標(biāo)。蘊(yùn)藏在國(guó)際商事合同條款中看似簡(jiǎn)單的設(shè)計(jì)，通過(guò)對(duì)法律手段如此精妙的運(yùn)用，產(chǎn)生的價(jià)值已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不只是幾百億美元了。歐盟對(duì)盧布結(jié)算令最終選擇了無(wú)奈接受，歐盟做出讓步的根源在于歐盟對(duì)俄羅斯天然氣供應(yīng)的依賴，而這一點(diǎn)也被俄羅斯看得清清楚楚，從而巧妙地利用法律手段，通過(guò)盧布結(jié)算令將天然氣供應(yīng)合同轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)抗西方制裁措施的有利武器。

（本文2022年7月3日首發(fā)于“金杜研究院”公眾號(hào)）