中新經(jīng)緯8月22日電 題：美國引發(fā)的全球金融風(fēng)險不斷擴大

作者 戴相龍 中國人民銀行原行長

東南亞金融危機給東南亞國家?guī)韲?yán)重危害。根據(jù)我們研究，由于貨幣貶值，東南亞國家共損失國民生產(chǎn)總值3萬億美元，股市市值腰斬過半縮水2萬億美元，銀行發(fā)生壞賬1萬億美元，東盟陷入31年來最困難的時期。

危機發(fā)生的主要原因

東南亞金融危機發(fā)生的主要原因，從東南亞國家內(nèi)部講，主要是采取固定匯率制，短期外債比例過高，經(jīng)濟發(fā)展速度超出發(fā)展?jié)摿?。從外部原因分析，主要是國際貨幣體系不合理，是美元既是美國本幣、又是國際主要貨幣帶來的金融風(fēng)險。1994年美國出現(xiàn)通貨膨脹，為應(yīng)對通貨膨脹，美國從2月開始，12個月加息8次，累計加息300個基點。美元加息抑制了通貨膨脹，帶來美元升值，導(dǎo)致大量的美元從東南亞回流美國，打破了東南亞國家的國際收支平衡，償債成本大幅度增加。

東南亞出現(xiàn)嚴(yán)重的金融危機后，國際貨幣基金組織對有關(guān)國家實施救助，但是執(zhí)行速度很慢，錯過很多時機。日本是東南亞國家的主要債主，提出設(shè)立由多國出資的“亞洲貨幣基金”救助東南亞國家，此建議未被亞洲有關(guān)國家采納。

中國采取的應(yīng)對措施

1997年，中國對東盟、日、韓出口占全國近30%，東南亞金融危機對中國經(jīng)濟發(fā)展和金融穩(wěn)定也帶來很大沖擊。面對東南亞金融危機，中國采取了一系列的措施。

一是增加人民幣貨幣供應(yīng)，擴大出口，維護國際收支平衡。

二是中國國家領(lǐng)導(dǎo)人公開宣布人民幣不貶值。中央政府支持香港實行聯(lián)系匯率制度。

三是通過國際貨幣基金組織操作預(yù)算和雙邊支持，中國出資40億美元救助有關(guān)國家，成為全球第三大出資國。

四是吸取亞洲金融危機的教訓(xùn)，1997年11月，中央召開全國金融工作會議，全面整頓金融秩序。1998年，中共中央先后下發(fā)3號文、12號文，擴大財政赤字，增加對基礎(chǔ)建設(shè)的投資，1998年經(jīng)濟增長保持8%。此后，又進行匯率形成機制改革，審慎擴大資本項目可兌換步伐，增加外匯儲備。

由于采取這些措施，2008年美國發(fā)生金融危機，對我國經(jīng)濟發(fā)展和金融市場沖擊較小。

全球金融風(fēng)險正不斷擴大

亞洲金融危機已過去25年了，現(xiàn)在全球進入新時代百年未有之大變局。大變局的最大特點是以中國為代表的新興經(jīng)濟體逐步崛起。為維護霸權(quán)，美國推進“北約”東擴，直接威脅俄羅斯的國家安全，對中國崛起全面進行極端打壓。特別是8月初美國議長佩洛西竄訪中國臺灣地區(qū)，中美在臺灣海峽正在出現(xiàn)軍事對抗趨勢，全球發(fā)生金融危機的概率加大。站在新的歷史時點上，回顧亞洲金融危機，主要由美國引發(fā)的全球金融風(fēng)險正在不斷擴大。

一是現(xiàn)有國際貨幣體系的弊端日益突出。與25年前相比較，美國經(jīng)濟總量占全球的比例逐步下降。美國政府負債占GDP比例，已從65.9%提升到128.8%以上。美國經(jīng)濟實力很難支撐原來美元的地位。美國重大貨幣政策出臺，都會帶來全球金融市場波動。因此，新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家，都不斷增加美元儲備，承擔(dān)了美元外匯儲備投資風(fēng)險和貶值風(fēng)險。

二是美國政府金融失信風(fēng)險在蔓延。美國政府無理凍結(jié)阿富汗國家外匯。俄烏發(fā)生沖突后，美國政府凍結(jié)俄羅斯國家外匯，沒收俄商資產(chǎn)，把俄羅斯大批銀行從“環(huán)球銀行金融電訊系統(tǒng)”(SWIFT)清除。美國政府現(xiàn)任財政部長也公開承認美國凍結(jié)俄國外匯和沒收商人資產(chǎn)沒有法律根據(jù)。美國政府采取的上列極端手段，大大傷害了國際金融界對美國政府機構(gòu)的信任，破壞了全球國際金融運行規(guī)則，增添了新的全球金融風(fēng)險。

三是美國為實施“亞印戰(zhàn)略”，推出“印太經(jīng)濟框架”，擴大了亞洲地區(qū)金融風(fēng)險。

防范和化解金融風(fēng)險的建議

為了防范和化解以上風(fēng)險，我們提出如下建議。

一是繼續(xù)推進國際貨幣多元化。防范和化解美元既是美國本幣、又是全球主要國際貨幣的風(fēng)險，現(xiàn)在可行的辦法是，建議國際貨幣基金組織擴大發(fā)行特別提款權(quán)(SDR)，允許其中一部分可用于成員間的流動性支出。同時，推進國際貨幣多元化。加強中歐經(jīng)貿(mào)合作，促進歐元穩(wěn)定。堅持市場驅(qū)動和企業(yè)自主選擇，穩(wěn)慎推進人民幣國際化。積極推進我國和俄羅斯等有關(guān)國家貿(mào)易的本幣結(jié)算。

二是美元雖然是美國的本幣，但又是全球最主要的貨幣，新興市場國家和發(fā)展中國家，有權(quán)通過20國集團領(lǐng)導(dǎo)人峰會及其財長、央行行長會議，督促美國政府把國家負債率逐步降到70%以內(nèi)，相當(dāng)于25年前的水平；減少美國貨幣政策溢出的負面效應(yīng)；尊重和維護“環(huán)球銀行金融電訊系統(tǒng)”(SWIFT)為國際貿(mào)易提供結(jié)算服務(wù)的獨立自主管理權(quán)。

三是加快中國現(xiàn)代金融建設(shè)，增強中國防范和化解全球金融危機的能力。抓緊建立和完善現(xiàn)代中央銀行制度、現(xiàn)代融資制度、現(xiàn)代金融監(jiān)管制度，提高中國對國際金融治理的地位和作用。中美作為全球兩大經(jīng)濟體，長遠看經(jīng)濟和金融很難全面脫鉤。中美金融關(guān)系，應(yīng)該繼續(xù)尋求交流、合作、共贏。但是，也要準(zhǔn)備好應(yīng)對美國對中國挑起金融摩擦的有力措施。

四是繼續(xù)推動“10+3”金融合作，建立區(qū)域應(yīng)對全球金融風(fēng)險的制度安排。吸取亞洲金融危機的教訓(xùn)，2000年5月，東盟10國和中、日、韓3國的財政部長在泰國簽訂“清邁協(xié)議”。根據(jù)這個協(xié)議，“10+3”對設(shè)立2500億美元的互助性資金進行了深入交流，達成了很多共識。2022年5月，美國總統(tǒng)拜登訪日，提出建立“亞太經(jīng)濟構(gòu)架”，將增加“10十3”金融合作的難度。2021年，東盟是中國第一大貿(mào)易伙伴，日本、韓國是中國第四、第五大貿(mào)易國，這是由地域、歷史和市場決定的，美國很難通過“印太經(jīng)濟框架”來拆散“10+3”的經(jīng)貿(mào)合作關(guān)系。為此，筆者認為，為鞏固和發(fā)展“10+3”經(jīng)貿(mào)合作關(guān)系，還應(yīng)創(chuàng)造條件繼續(xù)討論“清邁協(xié)議”的落實，提高東亞和東南亞各國應(yīng)對全球金融危機的區(qū)域性協(xié)防能力。(中新經(jīng)緯APP)

本文由中新經(jīng)緯研究院選編，因選編產(chǎn)生的作品中新經(jīng)緯版權(quán)所有，未經(jīng)書面授權(quán)，任何單位及個人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其它方式使用。選編內(nèi)容涉及的觀點僅代表原作者，不代表中新經(jīng)緯觀點。

責(zé)任編輯：王蕾