券商研究卷出新高度。6月27日晚間，海通國際發(fā)布一篇《比亞迪“元”細化拆解》的研報，在業(yè)內走紅。報告顯示，海通金屬+汽車團隊為了寫出這份研報，拆了一輛比亞迪。該團隊在前言中表示，這是“海通汽車實驗室”拆車系列第一次拆車，針對比亞迪“元”。該報告零部件全由實地拍攝原創(chuàng)，團隊希望用一手的數(shù)據展示汽車零部件的詳細細節(jié)。

研報顯示，海通團隊本次所拆車輛為2018年款比亞迪元EV360，由比亞迪汽車工業(yè)有限公司制造，制造年月為2018年9月，型號為智聯(lián)炫酷型白色款，“原為滿足日常通勤需求所購買，里程數(shù)7.9萬公里。”

據了解，比亞迪元EV360有四款車型，分別為智聯(lián)尚酷型、智聯(lián)悅酷型、智聯(lián)炫酷型和智聯(lián)創(chuàng)酷型，因配置差異售價分別為7.99萬元、8.59萬元、9.39萬元、9.99萬元。

搜狐汽車數(shù)據顯示，海通國際團隊拆掉的比亞迪元EV360智聯(lián)炫酷型，廠商指導價9.39萬元，加上購置稅、保險等必要花費，全款購車成本在10.76萬元左右。

海通證券在研報中對該車進行了全方位分析，包括車身各部位零部件、座椅、燈具、地毯、隔音材料、多媒體系統(tǒng)、空調制冷系統(tǒng)、電池系統(tǒng)等，介紹極為詳盡，圖文并茂。

撰寫該研報的團隊對媒體回應稱，本次拆車研究團隊人員，除了三位署名的分析師姚書橋, 吳旖婕, 金云濤以外，還包括海通證券汽車團隊的十幾位研究員，研報撰寫前后花了兩三個月時間。

從車輛費用和投入時間上看，海通國際這篇研報成本高昂。報告發(fā)布后，贏得一片叫好的同時，不少圈內人也調侃稱其要“卷死同行”。

比亞迪研報引發(fā)的恩怨

事實上，這已經不是海通證券第一次因比亞迪研報“出圈”。

就在5月底，海通證券金屬、新能源研究團隊因行業(yè)界限不明、同時覆蓋比亞迪，一度出現(xiàn)“內斗”戲碼。

據網傳聊天截圖，海通金屬施毅在群內轉發(fā)一張“比亞迪與華為合作自動駕駛電動化與智能化方向研判”海報，海通電新張一弛隨即對其表示“不需要你轉發(fā)”，并在多個買方群內@施毅。

張一弛還在聊天中提到，“我們很早就發(fā)了某公司深度報道，4月也上傳了年報點評，說估值太高讓調整還沒回復，就被好事者搶了覆蓋?！?/p>

據了解，張一弛為劍橋大學能源技術碩士，2014年加入海通證券，2016年開始擔任分析師，主要研究電動車與風電光伏，目前為海通電力設備與新能源研究首席分析師。施毅為美國紐約大學理學碩士，2012年開始任海通證券分析師，目前為海通證券有色金屬行業(yè)首席。

5月25日，施毅圍繞比亞迪公開發(fā)布一篇研報，預測比亞迪2022年實現(xiàn)營收3722.83億元，歸母凈利74.14億元，參考可比公司，測算比亞迪各分部總市值區(qū)間為9414-9672億元。

正是這篇研報，引發(fā)了5月26日二人的爭端。據相關報道，二人已于矛盾爆發(fā)當晚在朋友圈宣布和解。

券商分析師人數(shù)突破3500

在當下賣方競爭激烈的環(huán)境下，分析師們“卷來卷去”已成常態(tài)。

今年更早一些，有一家券商分析師不幸感染新冠，在方艙隔離期間也要“抽出半小時時間給大家做個路演”。此事一出，網友紛紛表示“太卷了”、“做個分析師也不容易”。

或是受此啟發(fā)，近日又一家賣方“卷出天花板”，不僅跨國直播，甚至津巴布韋總統(tǒng)也現(xiàn)身直播間。

6月17日，中金公司有色金屬團隊通過視頻會議直播“中礦資源津巴布韋Bikita鋰礦開工儀式”，引發(fā)熱議。據了解，這場直播由中礦資源主辦，中金公司協(xié)辦，由于直播期間津巴布韋總統(tǒng)以及副總均會現(xiàn)身，受到不少投資者關注。

所謂“卷人者人恒卷之”，即便賣方競爭白熱化、分析師們“卷生卷死”，仍有源源不斷的人正在加入這“名利場”。

Choice數(shù)據顯示，今年證券行業(yè)分析師人數(shù)持續(xù)增長，截止6月28日，全國共有3546名分析師，較去年同期增加124名。

與從業(yè)者人數(shù)齊增的是賣方研報數(shù)量。據Choice數(shù)據統(tǒng)計，2022年一季度，國內共有80家券商發(fā)布了41292份研報，研報數(shù)量連續(xù)第3個季度實現(xiàn)同比正增長，增速9.75%創(chuàng)下近3年新高。平均來看，一季度賣方每天產出459篇研究報告。

但賣方們精心撰寫的研報傳播度并不高，Choice數(shù)據顯示，研報閱讀熱度最高的天風證券一季度發(fā)布1347篇，總熱度304133，平均每篇熱度226。行業(yè)龍頭中信證券一季度發(fā)布研報2101篇，總研報閱讀熱度212272，平均每篇熱度僅101。

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