記者 牛鈺

為支持民營(yíng)房企的合理融資需求，由中債信用增進(jìn)投資股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)”中債信用公司”)全額擔(dān)保的首單民營(yíng)房企債券落地。

8月23日晚間，龍湖集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，將于8月25日發(fā)行2022年度第一期中期票據(jù)。

公告顯示，本次中票發(fā)行規(guī)模不超過(guò)15億元人民幣，發(fā)行期限為3年，票面利率詢(xún)價(jià)區(qū)間為3.00%-4.30%，募集資金用于項(xiàng)目建設(shè)、購(gòu)回或償還境外美元債等。

龍湖集團(tuán)表示，該票據(jù)由中債信用公司提供全額無(wú)條件不可撤銷(xiāo)連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

“全額無(wú)條件不可撤銷(xiāo)連帶責(zé)任擔(dān)?！保串?dāng)被擔(dān)保對(duì)象發(fā)生違約后，擔(dān)保方要全額、無(wú)條件、不可撤銷(xiāo)地履行被擔(dān)保人應(yīng)盡的全部義務(wù)，可以視為是對(duì)債權(quán)人權(quán)益保障力度最強(qiáng)的擔(dān)保措施。而國(guó)企中債信用作為擔(dān)保，能夠有效提高債券信用水平，幫助民營(yíng)房企順利發(fā)債融資。

公開(kāi)資料顯示，中債信用公司成立于2009年，由北京國(guó)有資本、中石油、中石化、中銀投資等6家公司各持股16.5%，是國(guó)內(nèi)第一家專(zhuān)業(yè)債券信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)，主要業(yè)務(wù)包括信用增進(jìn)業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)以及信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具等三大類(lèi)。

龍湖此次發(fā)行15億中票，不僅是補(bǔ)充流動(dòng)性，反擊此前機(jī)構(gòu)唱空、市場(chǎng)謠言的系列動(dòng)作之一，也是中債信用增進(jìn)公司按照市場(chǎng)化、法治化原則通過(guò)直接擔(dān)保方式，在市場(chǎng)層面增信的首單民營(yíng)房企債券，也意味著民營(yíng)房企信用債渠道繼續(xù)拓寬。

早在8月19日時(shí)，市場(chǎng)便有消息稱(chēng)，交易商協(xié)會(huì)召集多家民營(yíng)房企進(jìn)行座談，會(huì)議探討通過(guò)中債信用增進(jìn)投資公司增信支持的方式支持民營(yíng)房企發(fā)債融資。龍湖集團(tuán)、金地集團(tuán)、碧桂園、旭輝控股、新城控股、遠(yuǎn)洋集團(tuán)等6家房企正在被監(jiān)管部門(mén)納入中債信用擔(dān)保的中期票據(jù)發(fā)行試點(diǎn)。

界面新聞當(dāng)時(shí)從龍湖等多家房企相關(guān)人士處獲悉，監(jiān)管計(jì)劃確實(shí)給予上述房企積極支持，且正在溝通。

另有知情人士稱(chēng)，幾家示范房企主要為民營(yíng)房企中情況較好的企業(yè)，除上述6家外，美的置業(yè)和濱江集團(tuán)也被納入首批試點(diǎn)名單中。

“這種支持是為了增加投資者信心、降低債券風(fēng)險(xiǎn)、加快房企融資的重要舉措，尤其是針對(duì)民營(yíng)房企進(jìn)行的，也體現(xiàn)了非常清晰的導(dǎo)向。針對(duì)此類(lèi)優(yōu)質(zhì)房企落實(shí)新的政策，也說(shuō)明相關(guān)部門(mén)關(guān)注其發(fā)展，也希望示范房企真正在債券融資方面順暢，是穩(wěn)定房地產(chǎn)的一項(xiàng)重要工作。”易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)對(duì)界面新聞表示。

這一舉措也是在5月監(jiān)管層提出，通過(guò)創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具為民營(yíng)企業(yè)債券融資提供增信支持的再升級(jí)。

今年5月份，監(jiān)管層將龍湖集團(tuán)、碧桂園和美的置業(yè)作為示范性發(fā)債試點(diǎn)房企，并由中國(guó)證券金融股份有限公司為這些房企發(fā)債提供信用保護(hù)工具。隨后，示范房企新增旭輝、新城控股兩家。這5家房企均于5、6月陸續(xù)落地相關(guān)信用債發(fā)行。

據(jù)中指研究院日前統(tǒng)計(jì)，自5月起，包括信用違約掉期（私募CDS）或信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?xiě){證（CRMW）在內(nèi)的信用保護(hù)工具，帶動(dòng)了龍湖、碧桂園、美的置業(yè)、新城、旭輝等頭部民企先后成功發(fā)行多筆信用債，實(shí)現(xiàn)融資39億元。

同時(shí)，房地產(chǎn)行業(yè)的信用債發(fā)行在穩(wěn)步回升，二季度以來(lái)發(fā)行平穩(wěn)，月均發(fā)行額超過(guò)460億。5月起發(fā)行額環(huán)比連續(xù)為正，同比增速雖仍為負(fù)，但也降至個(gè)位數(shù)。同時(shí)發(fā)行種類(lèi)也更為多樣，并購(gòu)債、綠債、住房租賃債等專(zhuān)項(xiàng)債均受到鼓勵(lì)。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)界面新聞表示，民營(yíng)房企發(fā)債的難點(diǎn)為投資人信心不足，如今能夠獲得機(jī)構(gòu)支持增信的大多屬于經(jīng)營(yíng)狀況良好、且今年以來(lái)能夠順利發(fā)債的房企，而該名單較5月增加3家，也意味著“示范”作用的發(fā)揮空間增大，希望能影響到更多房企。

中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水也認(rèn)為，本次流動(dòng)性支持涉及的民營(yíng)房企同樣以碧桂園、旭輝、龍湖等優(yōu)質(zhì)企業(yè)為主，中小型房企仍未惠及，而后者對(duì)補(bǔ)充流動(dòng)性的需求相對(duì)更高。對(duì)于當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)可控、相對(duì)穩(wěn)健的中小型民企，也可考慮對(duì)其適度放寬限制，借此機(jī)會(huì)獲得相應(yīng)融資支持。

在信用債相對(duì)寬松的當(dāng)下，或有更多房企抓住窗口期發(fā)行債券來(lái)補(bǔ)充流動(dòng)性，進(jìn)而提振市場(chǎng)信心。