今天看的這家公司，個(gè)人認(rèn)為可以說(shuō)是A股電子新材料潛力第一的公司。

這不僅僅是因?yàn)楣咀陨淼陌l(fā)展?jié)摿^好，公司的電子新材料產(chǎn)品圍繞著5G、新能源車、航空航天、半導(dǎo)體芯片等發(fā)展。

還因?yàn)?，公司?dāng)前的股價(jià)，也是處于一個(gè)相對(duì)低位，具有較大的空間。

截至目前，公司的股價(jià)還在10元下方運(yùn)行。

接下來(lái)，就來(lái)看看公司的行業(yè)地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)情況。

首先，公司主要從事的是高純鋁、電子鋁箔、腐蝕箔、化成箔等電子元器件原料的生產(chǎn)，銷售；公司是全球最大的高純鋁研發(fā)和生產(chǎn)企業(yè)之一。

按照公司產(chǎn)品營(yíng)收所屬行業(yè)來(lái)劃分，可以看到，

公司在電子新材料行業(yè)的營(yíng)收占比最高，營(yíng)收占比超40%，作為一只電子新材料個(gè)股，當(dāng)之無(wú)愧。

除此之外，則是合金、貿(mào)易，鋁制品等。

在31家工業(yè)鋁細(xì)分行業(yè)公司中，

公司的每股收益排行行業(yè)第7 ，屬于行業(yè)前列水平。

作為全球最大的高純鋁公司之一，公司重點(diǎn)圍繞5G通信、新能源電動(dòng)汽車、航空航天和重大裝備領(lǐng)域，開(kāi)展多項(xiàng)科研項(xiàng)目，

截至2021年，公司已經(jīng)在在5G電容器用超高壓陽(yáng)極箔、汽車壓鑄件用合金產(chǎn)品、航天航空用高強(qiáng)高韌鋁合金產(chǎn)品、平面顯示器及半導(dǎo)體芯片用超高純鋁濺射靶基材、鋁基鍵合絲母線等產(chǎn)品的研發(fā)及市場(chǎng)銷售取得一定成效。

且公司還榮獲工業(yè)和信息化部第六批制造業(yè)單項(xiàng)冠軍示范企業(yè)，控股子公司石河子眾金電極箔有限公司榮獲2021年全國(guó)專精特新“小巨人”稱號(hào)。

這表明，公司的技術(shù)實(shí)力，是得到行業(yè)的認(rèn)可的，處于行業(yè)先進(jìn)地位。

看完了公司的行業(yè)地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)情況，

接下來(lái)要看的就是公司的內(nèi)在質(zhì)地如何，讓我們通過(guò)，對(duì)公司財(cái)報(bào)的抽絲剝繭，來(lái)發(fā)現(xiàn)公司的內(nèi)在質(zhì)地，

從公司的成長(zhǎng)性來(lái)看，

按照公司財(cái)報(bào)中的營(yíng)業(yè)總收入來(lái)評(píng)估，

公司最近五年?duì)I業(yè)總收入總體呈明顯上升態(tài)勢(shì)，

從2017年的60億，增長(zhǎng)到了2021年的82個(gè)億，增長(zhǎng)幅度超30%。

看起來(lái)，好像公司的成長(zhǎng)性，只能說(shuō)中規(guī)中矩，但不要著急，繼續(xù)往下看，

扣非凈利潤(rùn)，大致可以理解為公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)所創(chuàng)造的利潤(rùn)，

可以看到，2017年，公司的主營(yíng)利潤(rùn)只有1億出頭，

而到了2021年公司的扣非凈利潤(rùn)達(dá)到了9億元以上，

這意味著公司在過(guò)去五年時(shí)間里，利潤(rùn)增長(zhǎng)了9倍！

公司的成長(zhǎng)性，可見(jiàn)一斑！

那么，為什么公司的營(yíng)收增長(zhǎng)不大，但利潤(rùn)卻在最近兩年呈快速增長(zhǎng)呢

接下來(lái)讓我們來(lái)從公司的收益性上來(lái)找答案，

首先，從公司財(cái)報(bào)中的毛利率來(lái)看，

最近五年的毛利率大致在13%左右，并沒(méi)有太大變化，這意味著公司的利潤(rùn)，并非是因?yàn)楫a(chǎn)品價(jià)格提高，而增長(zhǎng)的。

而從銷售凈利率來(lái)看，發(fā)現(xiàn)，雖然公司的毛利率幾乎沒(méi)有變化，但凈利率上升明顯，

從2017年2%的凈利率，上升到了2021年10%以上的凈利率。

這表明，公司通過(guò)降本增效，提高了運(yùn)營(yíng)和管理效率，提高了公司的凈利潤(rùn)。收益率表現(xiàn)優(yōu)秀。

那么，公司的財(cái)務(wù)狀況如何，流動(dòng)性怎樣呢？

從公司財(cái)報(bào)中的償債能力指標(biāo)，來(lái)看看，

首先，是資產(chǎn)負(fù)債率，

公司最近五年的資產(chǎn)負(fù)債率從66%下降到了50%，

負(fù)債率越低，意味著公司的資金成本越低，留存的利潤(rùn)就越高。

而從公司的流動(dòng)比率來(lái)看，

最近四年，公司的流動(dòng)性呈逐年上升態(tài)勢(shì)。

截至2021年年底，公司的流動(dòng)資產(chǎn)已經(jīng)足以覆蓋150%以上的流動(dòng)負(fù)債了。

那么，最后，來(lái)看看公司的現(xiàn)金流情況，

從公司的現(xiàn)金流量表中，我們可以看到，

公司最近五年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，都是正的，而且在2021年創(chuàng)下了新高，

這表明公司的利潤(rùn)，并不只是停留在賬面上，是有切實(shí)的現(xiàn)金流流入的。

進(jìn)賬的錢，能夠隨著公司的營(yíng)收、利潤(rùn)的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)?；乜钅芰?qiáng)！

總的來(lái)看，公司在最近幾年由之前的傳統(tǒng)鋁制品商，轉(zhuǎn)為以鋁為代表的電子新材料制造，利潤(rùn)出現(xiàn)了大幅的增長(zhǎng)。同時(shí)公司這幾年公司的負(fù)債率下降，流動(dòng)性上升，不是通過(guò)加負(fù)債，加杠桿，把業(yè)績(jī)搞上去的。

這家公司就是在A股上市的600888新疆眾和。